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跟着半年报的袒露接近尾声，各大手机供应链企业的功绩齐照旧不竭公布，“果链”中的伏击成员——立讯精密也于日前袒露上半年财务数据。在大部分供应链企业功绩大幅下滑的烘托下，立讯精密营收和利润齐兑现两位数增长的进展不成谓不优秀。
但是，在受到苹果重用的同期，立讯精密也有着很大的隐忧。不成否定，这家公司的体量越来越大，来自苹果的收入也赶快增多，但对苹果的依赖也越来越严重，诚然一直积极发展汽车业务，但这块业务的收入占比照旧多年未破损5%。
虚耗电子业务逆势增长
财报暴露，立讯精密上半年兑现营收979.71亿元，同比增长19.53%；包摄于上市公司鼓动的净利润为43.56亿元，同比增长15.11%。
《中原时报》记者查阅当年几年立讯精密的半年报，发现这家公司照旧一语气多年兑现两位数增长。2018年-2022年，这几年的半年报中，立讯精密的营收增速分手达到45.12%、78.29%、70.01%、32.08%、70.23%，包摄于上市公司的净利润分手达到21.11%、81.82%、69.01%、21.73%、22.49%。
天然，与前几年比较，立讯精密本年上半年的增长速率明显放缓。对此，通讯大家马继华暗意，立讯精密受到虚耗电子产业营销影响较大，出奇是大客户的需求，在当今阛阓低迷的景况下，立讯精密能兑现营收利润增长，照旧颠倒进犯易。
真的，盘货一众手机供应链企业上半年的功绩，赔多赚少仍是主旋律，立讯精密在其中相较而言还算进展可以的一个。
行动立讯精密旗下等一伟业务，虚耗性电子业务本年上半年兑现了逆势增长，营收达到828.56亿元，同比增长18.46%。但《中原时报》记者通过对比当年几年的数据细心到，其虚耗性电子业务占举座营收的比重照旧多年守护在80%以上，而毛利率却在逐年着落。
2017年-2022年，以及2023年上半年，其虚耗性电子业务所占比重分手为66.54%、74.77%、83.16%、88.45%、87.46%、83.95%和84.57%，毛利率分手为19.45%、21.19%、19.99%、17.85%、11.36%、11.47%和9.51%。
关于毛利率下滑的原因，《中原时报》记者采访了立讯精密方面，截止发稿，对方未给出恢复。
马继华觉得，虚耗电子板块竞争热烈，销售情况出现了一语气数个季度的下滑，例必酿成头部厂商的本钱规则传导，导致毛利率着落。“改日，淌若虚耗电子居品从头走上快车谈，巧合销售价钱进一步提高，照旧有可能给利润更多的空间，但难度很大。”
当今看来，本年虚耗性电子阛阓的走向依然进犯乐不雅，尤其是手机阛阓。据阛阓谈判机构Counterpoint Research的大众智高手机出货量初步数据瞻望，2023年大众智高手机出货量将着落6%，为11.5亿台，创当年十年来的最低水平。
值得一提的是，立讯精密单一客户依赖度风险激增，这个客户即是苹果。2020年，立讯精密来自客户1（苹果）的销售收入为638.43亿元，收入占比为69.02%，而到2022年，立讯精密来自客户1（苹果）的销售收入达到1568.33亿元，收入占比高达73.28%。
过度依赖苹果的风险来自于何处呢？这点可以参考欧菲光，被踢出苹果供应链后，欧菲光的功绩急速下滑。立讯精密也在财报中暗意，当今公司客户荟萃度相对较高，而且短期主要荟萃在虚耗电子畛域，尽管计划客户在业内均属于顶尖客户，具有宏大、卓绝的阛阓竞争力，且与公司保持了多年的知晓结合关联，但如若伏击客户发生严重的规画问题，公司也将靠近一定的规画风险。
汽车业务所占比重较小
为了裁减过度依赖归拢家客户以及归拢个业务的风险性，就像富士康猖狂投资芯片和汽车一样，立讯精密这些年一直在猖狂发展旗下其它业务。
这家公司一样将筹码放到了汽车业务上。立讯精密董事长王来春本年曾暗意，“在权术里，改日3年，立讯汽车的复合增长率将达到30%-50%”。
天然，立讯精密并不躬行造车，该公司曾经屡次强调“不造车”，而是专注于整车“血管和神经系统”，具体布局包括线束（整车线束、特种线束、充电枪）、一语气系统（低压高压高速一语气器、Busbar）、新能源汽车能源系统等中枢零部件（PDU、BDU、逆变器）等多种居品。
当年几年，立讯精密的汽车业务收入取得爆发性增长。2017年，这块业务的收入照旧11.3亿元，到2022年这块业务的收入照旧达到51.6亿元。本年上半年也一样，汽车互联居品及精密组件兑现营收32.07亿元，同比增长51.89%。
只不外，在汽车业务猖狂发展的同期，立讯精密旗下其它业务也在同步增长，因此多年来这块业务所占营收占比依然较小。2015年-2022年，以及2023年上半年，汽车互联居品及精密组件在立讯精密举座营收中的比重分手为8.3%、6.57%、4.95%、4.82%、3.78%、3.13%、2.69%、2.75%和3.27%。
当今，立讯精密汽车业务所占比重还不足该公司旗下的通讯互联居品及精密组件和电脑互联居品及精密组件业务。本年上半年，这两块业务的营收占比分手为6.27%和4.27%。
这也意味着，立讯精密对苹果和虚耗性电子业务的依赖性并未收缩。
马继华对《中原时报》记者指出，立讯精密在压力眼前收受了种种化规画，尽可能的解脱单一大客户带来的规画风险，但这条路走起来也并进犯易，需要坚决不渝，更需要准确把合手阛阓动向进行有规划，依托本人多年形成的中枢能力来拓展多元化的跨界阛阓空间，而智能汽车这个畛域还处在发延期，阛阓并不熟习，因为基数相对较低，导致增长率较高，举座销售额还不足以改革企业收入结构。
成心料的是，王来春嘴里说着不造车，但其实和一些手机企业以及互联网公司一样，“弧线造车”。2022年2月，立讯精密发布公告称，拟与奇瑞控股集团有限公司、奇瑞汽车股份有限公司以及奇瑞新能源共同签署《政策结合框架左券》，立讯精密将与奇瑞新能源拟共同组建合伙公司，专科从事新能源汽车的整车研发及制造。
而在这条路上，立讯精密还要链接面对与老敌手富士康的竞争。在本年的夏令达沃斯论坛上，富士康董事长刘扬伟残暴：“新能源汽车畛域将是富士康的下一个重心板块。”
（著作开首：中原时报）